Практика скрытия наличной выручки в секторе ОВиК создает серьезные препятствия при продаже бизнеса, так как лишает владельца возможности подтвердить реальную прибыльность компании. Хотя некоторые клиенты предпочитают оплату наличными, а владельцы бизнеса пытаются таким образом сократить налоговую нагрузку или избежать комиссий платежных систем, составляющих от 1,5% до 3,5% за транзакцию, подобные действия не оправданы с точки зрения долгосрочной стратегии выхода из бизнеса.
Отражение в отчетности всех доходов и расходов делает процесс продажи прозрачным и привлекательным для покупателя. Когда владелец компании в рамках налоговой оптимизации стремится показать минимальную прибыль, завышая при этом операционные затраты, он теряет доверие потенциальных инвесторов. Основные риски такой финансовой политики включают следующие аспекты:
Снижение маржинальности. Если расходы на материалы, заработную плату техников и транспортные затраты фиксируются в отчетах, а доход от наличных платежей скрывается, показатели рентабельности компании искусственно занижаются.
Сложности с привлечением финансирования. Если покупатель планирует использовать кредиты, например, от SBA, финансовая отчетность будет подвергнута тщательной проверке государственными органами. Несоответствие данных в налоговых декларациях реальным денежным потокам неизбежно вызовет критические вопросы.
Проблемы с добавлением расходов. Попытки включить личные траты владельца в бухгалтерские отчеты требуют проведения процедуры сложного восстановления финансовой отчетности, что вызывает беспокойство у покупателей и затрудняет оценку реальных денежных потоков.
Недоверие к динамике показателей. Резкий рост прибыльности компании непосредственно перед выставлением на продажу после многолетнего периода занижения доходов выглядит подозрительно и заставляет как покупателей, так и кредиторов сомневаться в достоверности данных.
Математика сделки оказывается не в пользу владельца, выбирающего теневые схемы. Экономия 37 центов на налогах с каждого доллара дохода в текущем периоде (при нахождении в высшей налоговой категории) оборачивается потерей возможности выручить за этот же доллар в 3-4 раза больше при итоговой продаже бизнеса. Инвесторы не готовы переплачивать за скрытую выручку и нести риски, связанные с необходимостью верификации реальных доходов и расходов.
Patrick Lange, брокер компании Business Modification Group из Madison, Florida, специализирующийся на сделках в сфере ОВиК с оборотом от 1 до 10 миллионов долларов, отмечает, что подготовку финансовой отчетности к продаже следует начинать минимум за два-три года до планируемого выхода из бизнеса. Приведение бухгалтерии в порядок является обязательным условием для получения рыночной оценки и успешного закрытия сделки.
Написать комментарий